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Assistiamo emittenti, exchange, wallet provider e imprese che integrano cripto-attività nel proprio modello di business lungo l’intero ciclo di vita del progetto: qualificazione giuridica del token, autorizzazione come prestatore di servizi (CASP), redazione e notifica del white paper, adeguamento antiriciclaggio e resilienza operativa.

Il contesto non è più quello sperimentale degli anni scorsi. Da dicembre 2024 si applica il Regolamento (UE) 2023/1114 (MiCAR); il periodo transitorio previsto per l’Italia si è chiuso a metà 2026. Oggi prestare servizi su cripto-attività senza autorizzazione è esercizio abusivo di un’attività riservata, con le conseguenze amministrative e penali che ne derivano.

Lavoriamo in team con i partner tecnologici dello Studio. Qualificare un token o valutare uno smart contract significa leggere insieme il codice e la norma: è una delle poche attività in cui la competenza giuridica, da sola, non basta.

Cosa facciamo

  • Qualificazione delle cripto-attività — token as ART, EMT o «altra cripto-attività» ai sensi del MiCAR, oppure strumento finanziario (MiFID II) o fattispecie esclusa; legal opinion difendibile davanti all’autorità e alla controparte.
  • Autorizzazione e operatività CASP — istruttoria verso Banca d’Italia e CONSOB, requisiti organizzativi e patrimoniali, passporting europeo.
  • White paper — redazione, revisione e notifica alle autorità competenti; responsabilità da informazioni scorrette.
  • Emissioni e collocamenti — offerte di cripto-attività, stablecoin (ART/EMT), token sale e relativa contrattualistica (SAFT, token purchase agreement).
  • Antiriciclaggio e travel rule — adeguamento al D.Lgs. 231/2007, al Pacchetto AML europeo e al Regolamento (UE) 2023/1113 (TFR II) sui trasferimenti di cripto-attività.
  • Tokenizzazione, DeFi, staking, NFT — analisi del caso d’uso concreto, dove la qualificazione dipende dalla funzione economica e non dal nome dato all’asset.
  • Contenzioso, penale e recupero asset — abusivismo, frodi, riciclaggio e autoriciclaggio; blockchain forensics e tracciamento on-chain a supporto di difese e azioni di recupero.
  • MiCAR — Regolamento (UE) 2023/1114. È la cornice unica europea per le cripto-attività non già qualificabili come strumenti finanziari. Si applica da dicembre 2024; i Titoli III e IV, su token collegati ad attività (ART) e token di moneta elettronica (EMT), da giugno 2024. Distingue ART, EMT e «altre cripto-attività», con regimi differenziati. Restano fuori gli strumenti finanziari (MiFID II) e, in linea di principio, gli NFT realmente unici: la qualificazione va condotta sulla sostanza.
  • Attuazione italiana — D.Lgs. 129/2024. Adegua l’ordinamento nazionale a MiCAR e TFR II. Designa Banca d’Italia e CONSOB come autorità competenti, con competenze in parte concorrenti. Le disposizioni attuative di Banca d’Italia sono del 2025.
  • Regime transitorio — scaduto. Gli operatori iscritti OAM prima di dicembre 2024 potevano operare fino a metà 2026, se avevano presentato domanda entro metà 2025. La finestra è chiusa: chi opera oggi deve essere autorizzato.
  • TFR II — Regolamento (UE) 2023/1113. Estende ai trasferimenti di cripto-attività la travel rule: i dati di ordinante e beneficiario devono viaggiare con la transazione. Si applica da dicembre 2024, con gli orientamenti EBA del 2024.
  • DORA — Regolamento (UE) 2022/2554. Da gennaio 2025 include i CASP tra le entità finanziarie tenute alla gestione del rischio ICT, al testing di resilienza e al presidio dei fornitori terzi critici.
  • Profili penali. Operatività abusiva, frodi nelle offerte, riciclaggio (art. 648-bis c.p.) e autoriciclaggio (art. 648-ter.1 c.p.) sono i rischi ricorrenti, presidiati con competenze di diritto penale dell’economia e di digital forensics.

Come lavoriamo

Non trattiamo un progetto blockchain come un problema esclusivamente giuridico. Su ogni mandato valutiamo insieme il profilo normativo, l’architettura tecnologica e l’impatto operativo e reputazionale, in team con i partner tecnologici dello Studio. Svolgiamo anche formazione dedicata.

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